Nos actualités

02/04/2020

L’impact du COVID-19 sur le marché américain du Venture Capital.

Données provenant de l’article « How will COVID-19 impact US venture » de PitchBook. PitchBook vient de publier sa première note sur l’impact qu’aura le COVID-19 sur les marchés américain du VC. Principales conclusions : 1/ Au cours de la dernière récession, l’activité des Business angels et des fonds d’amorçage a en fait augmenté car l’intérêt pour ce type d’investissement a commencé à se développer pendant une période de croissance prolongée. 2/ Il est devenu courant de croire que les entreprises créées pendant une récession finissent par être parmi les plus performantes. 3/ « Comment le recul des marchés publics va-t-il affecter les […]
23/03/2020

De quoi sera fait ce nouveau monde ?

Indépendamment des nouvelles déprimantes sur le Covid 19 et des difficultés du confinement, notre pensée se tourne immanquablement sur demain, que celui-ci soit fin avril ou juin et la question qui tourne dans notre tête est : de quoi  va être fait  ce « nouveau monde », comment vais-je exercer mon métier, qu’est ce qui va changer ? Mais avant de se projeter, quelques réflexions inspirées du traditionnel Bain Global Private Equity Report 2020 Une petite remarque en passant, il n’est plus si global que cela, car sur les 10 enseignements que j’ai retenus, 7 concernent exclusivement les LBO ! Sur ce […]
09/03/2020

Les défis du PE pour les quinze prochaines années

Pour générer du profit, il n’est plus suffisant de compter sur un effet multiple et sur le levier. Le private equity européen doit s’adapter aux défis de la digitalisation et de l’IA mais aussi au vieillissement de sa population et des économies à faible croissance.  Il doit s’orienter vers l’Asie et l’Inde. Et son acceptabilité passera par plus d’ESG dans son fonctionnement. Sans être Madame Irma et lire dans une boule de cristal, on peut affirmer que la décennie à venir recèle plein de promesses pour le Private Equity : Nous sommes enfin reconnus comme une classe d’actifs rentables (peut […]
17/01/2020

Le Private Equity, une réussite contestée.

Gilles Mougenot – janvier 2020 « Il n’y a pas loin du Capitole à la roche Tarpéienne », n’est-elle pas l’expression qui convient le mieux pour définir la situation du Private Equity ? Elle est généralement employée pour signifier qu’après les honneurs, la déchéance peut venir rapidement. Or, le Private Equity (PE), qui fait régulièrement l’objet de critiques fondamentales que l’on peut largement attribuées à l’anticapitalisme, est exposé aujourd’hui à des menaces qui viennent du système lui-même, alors même que la baisse des taux d’intérêts (devenus négatifs) pousse les investisseurs à augmenter leur exposition à cette classe d’actifs. Le quotidien les Echos titrait […]
16/01/2019

Calpers veut augmenter ses investissements de 20 Milliards de dollars dans le Private Equity

Gilles MOUGENOT. Mars 2019 Calpers veut augmenter ses investissements de 20 Milliards de dollars dans le Private Equity: une bonne nouvelle ? Le Fonds de pension des Fonctionnaires de Californie plus communément appelé CalPERS (California Public Employees’ Retirement System) est l’un des premiers fonds de pension aux Etats Unis (et dans le monde) avec 354 milliards de dollars sous gestion en 2018. Il vient d’annoncer son attention d’augmenter de 20 milliards de dollars son exposition au Private Equity (« PE »). Cette annonce n’est pas restée sans susciter un certain nombre de commentaires, dont la tonalité d’ensemble était globalement positive. Marcie Frost, son […]